بورس سبز پررنگ

یک هفته معاملاتی دیگر در بازارهای دارایی به اتمام رسید و در هفته‌ای که گذشت شاخص‌های سهامی با افزایش ارتفاع همراه شدند. شاخص هم‌وزن در هفته گذشته قله تاریخی خود را که در اردیبهشت‌ماه سال گذشته تجربه کرده بود مجدداً فتح کرد و شاخص کل نیز وارد کانال دو میلیون و 900 هزارواحدی شد. دلار همچنان توانسته خود را در سطوح بالاتر از 80 هزار تومان نگه دارد و بازار طلا و سکه نیز هفته باثباتی را پشت سر گذاشت. بهای نفت برنت نیز در کانال 77 دلار قرار دارد.

بازار سهام

معاملات بورس تهران در هفته گذشته با رشد نماگرهای سهامی در مقیاس هفتگی پیگیری شد. هر دو شاخص کل و هم‌وزن در قله تاریخی خود قرار دارند و ارقام تجربه‌شده برای این شاخص‌ها در هفته گذشته، هیچ‌گاه تجربه نشده بود. در معاملات هفته قبل دو شاخص کل و هم‌وزن هر پنج روز معاملاتی هفته را سبزپوش بودند و با افزایش ارتفاع همراه شدند. در معاملات هفته گذشته شاخص کل با رشد 61 /5درصدی همراه شد و به میانه‌های کانال دو میلیون و 900 هزارواحدی رسید. شاخص هم‌وزن در هفته قبل، عملکرد بهتری نسبت به شاخص کل داشت و رشد 62 /7درصدی را در مقیاس هفتگی به ثبت رساند که این موضوع گویای عملکرد بهتر سهام کوچک نسبت به سهام بزرگ و شاخص‌ساز بازار است. رشد 62 /7درصدی شاخص هم‌وزن در معاملات هفته گذشته، بهترین عملکرد این نماگر در 88 هفته اخیر بود. آخرین هفته‌ای که شاخص کل بورس توانسته بود در مقیاس هفتگی رشدهای بیش از این مقدار را به ثبت برساند، به هفته منتهی به 13 اردیبهشت سال گذشته برمی‌گردد که شاخص هم‌وزن موفق شد رشد 82 /8درصدی را به ثبت برساند. در فرابورس نیز شاخص کل این بازار در هفته قبل رشد 13 /5درصدی را تجربه کرد. با وجود برتری شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل در چهار روز معاملاتی هفته گذشته، بررسی بازدهی نماگرهای سهامی از کف تجربه‌شده در دوم آبان نشان می‌دهد که همچنان شاخص کل در ترازوی بازدهی عملکرد بهتری را به ثبت رسانده است. در این بازه زمانی، شاخص کل رشد 4 /49درصدی را به ثبت رسانده است. شاخص هم‌وزن نیز در این برش زمانی 8 /39 درصد بر ارتفاع خود افزوده است. شاخص کل فرابورس نیز رشد 3 /29درصدی را در این مدت تجربه کرده است. خبرهایی از احتمال تصویب لوایح FATF به گوش می‌رسد و این موضوع بر تقویت تقاضا در معاملات بازار سهام اثرگذار بوده است. در معاملات هفته گذشته، شاخص هم‌وزن توانست پس از 403 روز معاملاتی قله تاریخی تجربه‌شده در اردیبهشت سال گذشته را مجدد فتح کند. قله تاریخی این شاخص در محدوده 870 هزارواحدی قرار داشت که در اردیبهشت‌ماه 1402 موفق به تجربه این سطح شده بود. تفاوت رشد سال 1403 و روند صعودی قبلی بازار (حد فاصل آبان 1401 تا اردیبهشت 1402) این است که روند صعودی قبلی بازار با خودنمایی سهام کوچک بازار همراه بود و ابتدا شاخص هم‌وزن قله 1399 را فتح کرد و پس از آن شاخص کل موفق به عبور از قله مرداد 1399 شد. اما روند صعودی فعلی بازار با جولان شاخص‌سازها و سهام بزرگ بازار همراه بود و ابتدا شاخص کل موفق به عبور از قله اردیبهشت 1402 شد و با مقداری تاخیر شاخص نیز در هفته گذشته موفق به فتح قله 1402 شد. همچنین در هفته گذشته دو نماد در بازار سهام عرضه اولیه شدند. یکشنبه هفته قبل نساجی بابکان با نماد نبابک در تابلوی رشد بازار نوآفرین فرابورس عرضه شد که یک میلیون و 128 هزار کد معاملاتی در این عرضه اولیه مشارکت داشتند. چهارشنبه نیز عرضه اولیه شرکت گروه مدیریت نیروگاهی ایرانیان مپنا به روش ترکیبی و در نماد ومپنا انجام شد. در مرحله اول که عرضه به سرمایه‌گذاران واجد شرایط (صندوق‌های سرمایه‌گذاری) انجام گرفت؛ سهم در قیمت هزار و 454 تومان کشف قیمت شد و از ساعت 13:15 و به مدت دو ساعت نیز حقیقی‌ها اقدام به ثبت سفارش برای خرید این نماد کردند. نکته قابل‌توجه در این عرضه اولیه این بود که ثبت سفارش صندوق‌ها در این عرضه اولیه به گونه‌ای بود که سهم در قیمت‌هایی پایین‌تر از قیمت ارزش‌گذاری کشف قیمت شد. ارزش‌گذاری هر سهم ومپنا 1901 تومان بود و صندوق‌های سرمایه‌گذاری این نماد را 1454 تومان کشف قیمت کردند. در حالی که بازار سرمایه در هفته گذشته یکی از هفته‌های خوب خودش را سپری کرد و صندوق‌های اهرمی هم با صف خرید کار خودشان را به پایان رساندند، اما حباب اهرمی‌ها در هفته گذشته منفی‌تر شد. حباب منفی در واقع بیانگر این است که قیمت نماد نسبت به ارزش دارایی‌های صندوق کمتر است و این یعنی سرمایه‌گذار خریدار در حباب منفی، به نوعی صندوق را با تخفیف نسبت به ارزش واقعی خریداری می‌کند. منفی بودن حباب باعث می‌شود زمانی که بازار به اصلاح برود، صندوق با حباب منفی بیشتر، کمتر کاهش قیمت داشته باشد و ریسک کمتری را به سرمایه‌گذار تحمیل کند. 

در هفته گذشته، سه هزار و 255 میلیارد تومان پول حقیقی وارد گردونه معاملات سهام، حق ‌تقدم و صندوق‌های سهامی شد. بازار سهام روند صعودی اخیر را با لیدری سهام بزرگ و شاخص‌ساز آغاز کرد؛ چون اثرات تغییر سیاست ارزی دولت و همچنین مداخله کمتر در قیمت‌گذاری و همچنین سیاست مالی انبساطی در شرکت‌های بزرگ زودتر دیده می‌شود؛ اکنون تقاضا به سمت سهام کوچک بازار متمایل شده است و این سهم‌ها در صف خرید قفل شده‌اند.

بازار ارز

دلار در هشتمین روز از دی‌ماه به سطوح بیش از 80 هزار تومان رسیده است و 11 روز معاملاتی است که در دلار در بالای این سطح معامله می‌شود. برخی مدعی بودند که با توجه به رشد شارپ دلار و افزایش ارتفاع تا کانال 82 هزار تومان، خیلی زود خزان دلار فرا خواهد رسید و دلار به کانال‌های پایین‌تر نزول پیدا خواهد کرد؛ اما این موضوع رنگ واقعیت به خود نگرفت و با وجود مخابره شدن اخبار مثبت در حوزه دیپلماسی و سیاست خارجی نیز اسکناس آمریکایی فعلاً توانسته خود را در سطوح بیش از 80 هزار تومان حفظ کند. در هفته گذشته اخباری در مورد احتمال تصویب لوایح FATF مخابره شد و همچنین اخبار شروع مذاکرات ایران با سه کشور اروپایی نیز دیگر خبر مثبتی بود که در هفته گذشته مخابره شد. به نظر می‌رسد که متغیرهای بنیادی حمایت‌کننده از رشد دلار همچون رشد نقدینگی و کسری بودجه دولت و موارد دیگر به حدی قدرتمند هستند که مانع از افت قیمت دلار با اخبار مثبت پیرامون می‌شوند. بررسی بازدهی اسکناس آمریکایی در سال جاری نشان می‌دهد که دلار از ابتدای سال، 9 /33 درصد بر ارتفاع خود افزوده است. بازدهی دلار در نیمه نخست سال منفی بود و با وجود انواع و اقسام ریسک‌ها، سیاست‌گذار توانست در شش‌ماه نخست سال جاری نرخ دلار را در مقادیر کمتر از رقم پایان سال گذشته نگه دارد؛ اما در نیمه دوم سال برخلاف ثبات در نیمه نخست سال، اسکناس آمریکایی در مسیر صعودی قرار گرفت و توانست تا کانال 82 هزار تومان افزایش ارتفاع داشته باشد. به نظر می‌رسد که شاخص ارزی دیگر با اخبار و خبردرمانی با کاهش ارتفاع همراه نمی‌شود و تا زمانی که نمود عینی اخبار مذاکرات و بهبود روابط در حوزه بین‌الملل رنگ واقعی به خود نگیرد، همچنان دلار در سطوح فعلی باقی خواهد ماند.

بازار طلا و سکه

در بازار طلا و سکه نیز در هفته گذشته روند غالبی وجود نداشت و با توجه به ثبات قیمت اسکناس آمریکایی و طلای جهانی، قیمت‌ها نوسان خاصی نداشت. در معاملات روز چهارشنبه، قیمت سکه رفاه به میانه‌های کانال 55 میلیون تومان رسید. هر گرم طلای 18 عیار نیز پنج میلیون و 260 هزار تومان قیمت خورد. نیم‌سکه به 31 میلیون و 400 هزار تومان رسید و ربع‌سکه نیز 17 میلیون و 700 هزار تومان قیمت خورد. بررسی بازدهی ابزارهای معاملاتی بازار طلا و سکه از ابتدای سال نشان می‌دهد که تا پایان معاملات هفته گذشته، طلای 18 عیار با رشد 7 /61درصدی همراه شده است. نیم‌سکه 35 درصد بر ارتفاع خود افزوده است و ربع‌سکه نیز رشد 6 /22درصدی را به ثبت رسانده است. سکه امامی نیز 6 /44 درصد بر ارتفاع خود افزوده است. بازدهی دلار نیز در این مدت 9 /33 درصد بوده است. بررسی بازدهی صندوق‌های طلا از ابتدای سال نیز نشان می‌دهد که عملکرد اکثر این صندوق‌ها بهتر از دلار بوده است.

بازار نفت

بهای معاملات نفت برنت در روز چهارشنبه با ۲۸ سنت معادل 36 /0 درصد افزایش، به ۷۷ دلار و ۳۳ سنت در هر بشکه رسید. بهای معاملات وست تگزاس اینترمدییت آمریکا با ۴۰ سنت معادل 54 /0 درصد افزایش، در ۷۴ دلار و ۶۵ سنت در هر بشکه ایستاد. نظرسنجی رویترز نشان داد تولید نفت اوپک پس از دو ماه افزایش، در دسامبر کاهش یافت. تعمیرات میدان نفتی در امارات عربی متحده، افزایش تولید نیجریه و رشد تولید سایر اعضای این گروه را جبران کرد. طبق گزارش بلومبرگ به نقل از آمار وزارت انرژی روسیه، تولید نفت روسیه در دسامبر، 971 /8 میلیون بشکه در روز بود که پایین‌تر از سطح تولید هدف‌گذاری شده است.

در عرصه اقتصادی، فرصت‌های شغلی در آمریکا، در نوامبر افزایش یافت و تعداد اخراج‌ها اندک بود و در عین حال، کارکنان تمایلی به ترک کار نداشتند. ییپ جون رونگ، استراتژیست بازار شرکت آی‌جی اظهار کرد: داده‌های اقتصادی قوی آمریکا، دورنمای اقتصاد و تقاضا برای نفت در این کشور را تقویت می‌کند و انتظارات برای برداشت بالاتر از حد انتظار از ذخایر نفت را بالا می‌برد. پس از اینکه نفت از اکتبر سال ۲۰۲۴، در بازه محدودی معامله شد، فشار فروش ممکن است فعلاً ضعیف شده باشد و زمینه را برای بهبود ملایم قیمت نفت مهیا کند. منابع بازار با استناد به آمار موسسه امریکن پترولیوم که روز سه‌شنبه منتشر شد، اعلام کردند ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته کاهش یافت، اما ذخایر سوخت افزایش داشت. بر اساس گزارش رویترز، تحلیلگران انتظار دارند قیمت نفت به دلیل افزایش تولید کشورهای خارج از گروه اوپک، در سال ۲۰۲۵، از میانگین سال ۲۰۲۴، پایین‌تر باشد. موسسه بی‌ام‌آی که واحدی از گروه فیچ است، در یادداشتی برای مشتریان، اعلام کرد ما پیش‌بینی خود از قیمت ۷۶ دلار هر بشکه نفت برنت را در مقایسه با میانگین ۸۰ دلار در سال ۲۰۲۴، حفظ می‌کنیم. این دیدگاه بر اساس عوامل بنیادین است که به مازاد عرضه در سال جاری اشاره دارند و رشد عرضه احتمالاً، ۴۸۵ هزار بشکه در روز فراتر از رشد تقاضا خواهد بود.