پرتلاطم

پرونده بازار سهام کشور در نخستین فصل از سال 96 با ثبت رشد 84 /2‌درصدی شاخص کل بسته شد. هرچند این بازدهی تا پایان معاملات روز سه‌شنبه 23 خردادماه کسب شده، اما به نظر می‌رسد در شش روز باقی‌مانده تا پایان سال نیز تغییر محسوسی در این روند ایجاد نشود. رصد بازارهای سرمایه‌گذاری در فصل بهار نشان از آن دارد که بازار سهام با ثبت بازدهی مثبت 84 /2‌درصدی نه‌تنها از دیگر بازارهای موازی سبقت گرفت، بلکه در مقایسه با عملکرد مشابه خود در فصل بهار سال گذشته، کارنامه بهتری از خود برجای گذاشت. بر همین اساس در پایان بهار سال 95 شاهد نزول بیش از 10‌درصدی شاخص کل سهام بودیم. در این میان بازار سکه در فصل بهار با زیان 2 /1‌درصدی همراه شد. در این مدت زیان بازار دلار نیز به 3 /1 درصد رسید. بررسی جزئیات معاملات بورس تهران نیز نشان از آن دارد که پس از عبور از فشار فروش‌ها در پایان سال 95، بازار سهام سال جدید را با روند هر چند مثبت، اما کم‌جان آغاز کرد. این روند که با ثبت تنها یک روز افت در فروردین به پایان رسید، بازدهی 8 /1‌درصدی این بازار را به همراه داشت. معاملات بورس تهران در دومین ماه از سال جاری نیز در روندی مثبت اما پرشتاب‌تر تداوم یافت؛ طی معاملات این ماه همچون معاملات فروردین‌ماه از یک طرف خوش‌بینی به اثرگذاری مثبت نتایج انتخابات ریاست‌جمهوری بر بورس تهران شکل گرفته بود، از سوی دیگر نیز نامعلوم بودن نتایج و همچنین ضعف در وضعیت بازارهای جهانی به ایجاد یک فضای محتاطانه در میان فعالان بورس تهران به ویژه حقیقی‌ها منجر شده بود. برآیند این دو موضوع سبب شد بازار سهام همچون سایر حوزه‌های اقتصادی در کشور، ماه گذشته را تا زمان روشن شدن نتایج انتخابات در فضایی از صبر و انتظار به سر برد. این موضوع تا روز 30 اردیبهشت‌ماه و اعلام نتایج انتخابات ریاست‌جمهوری ادامه یافت، که در روز اعلام نتایج با رشد 700‌واحدی نماگر بورس، بیشترین رشد در کارنامه سال جاری بازار به ثبت رسید. به این ترتیب ثبت سه کانال‌شکنی و بازدهی 2 /3 درصدی شاخص بورس در اردیبهشت‌ماه را شاهد بودیم. اما روند بازار با ورود به سومین ماه از سال، تغییر جهت داده و وارد فاز نزولی شد؛ کمبود نقدینگی، نرخ سود بالای بانکی، معضل تک‌نرخی شدن ارز و برخی ابهامات در روند آتی قیمت‌ها در بازارهای جهانی، مانع از رشد یکپارچه قیمت سهام شد. به این ترتیب بازدهی بورس در سومین ماه سال تا پایان معاملات روز سه‌شنبه 24 خردادماه به زیان 2 /2درصدی ختم شد. هر چند دیگر بازارهای موازی نیز در این مدت با زیان همراه شدند، اما شدت این زیان به مراتب کمتر از بورس بود.