رمز‌ارزها

پیروزی دونالد ترامپ مزه انتقام می‌دهد؛ نه‌تنها برای خودش، بلکه برای طرفداران رمزارزها و دارایی‌های مورد انتخابشان. وقتی در شب انتخابات مشخص شد که ترامپ برنده رقابت انتخابات ریاست‌جمهوری شده است بهای بیت‌کوین (پرمعامله‌ترین رمزارز) 10 درصد بالا رفت. در 13 نوامبر و درست قبل از آنکه جمهوری‌خواهان کنترل کنگره را در دست بگیرند بهای بیت‌کوین به 93 هزار دلار رسید. رشد قیمتی آن از اواسط اکتبر به بعد حدود 50 درصد بود. بیت‌کوین تنها ارزی نیست که از این تغییر منتفع می‌شود. اگر سکه‌های ثابت را که از فرازوفرود قیمت‌ها متاثر نمی‌شوند کنار بگذاریم 20 رمزارز برتر طی هفته گذشته حتی از بیت‌کوین هم بیشتر رشد کردند. ارزش دوج (Doge)‌، رمزارز ایلان ماسک، مشاور ترامپ از دور انتخابات تاکنون 140 درصد بالا رفته است. در 12 نوامبر برای نخستین‌بار ارزش بازار رمز‌ارز از سه تریلیون دلار گذشت. این تغییر یک روند بازگشت از اوضاع سال‌های 2023-2022 است که در آن رمزارزهایی که در دوران جنون‌آمیز 2021 به قله رسیده بودند ناگهان ریزش کردند. در آن دوره فدرال‌رزرو به تدریج نرخ‌های بهره بالا را بالا می‌برد و تب سفته‌بازی را فرو می‌نشاند. تبی که از زمان همه‌گیری کووید 19 بازارهای جهانی را در بر گرفته بود. سوءمدیریت و فریبکاری چندین بنگاه رمزارز را از اوج پایین کشید و چهره کل صنعت را لکه‌دار کرد. ناظران فضای مالی هم صدایشان درآمده بود. در اواخر سال 2023 و هنگامی که نتایج انتخابات اولیه آشکار شدند صنعت رمزارز فرصتی برای عرض اندام پیدا کرد. در ماه‌های پس از آن آقای ترامپ در قالب قهرمان رمزارزها ظاهر شد. او در فضای آنلاین پروژه خانوادگی «آزادی مالی جهانی» را تقویت کرد که یک پروژه مالی غیرمتمرکز است. ترامپ در کارزارهایش وعده داد که آمریکا را به ابرقدرت جهانی بیت‌کوین تبدیل می‌کند. لابی‌گران صنعت رمزارز در چرخه انتخابات بیش از 100 میلیون دلار برای نامزدهای مورد نظرشان در کنگره هزینه کردند. روحیه و اشتیاقی که در کارزارها به پا شد، موجب شد سرمایه‌گذاران رمزارز در زمان حال از بازگشت ترامپ به کاخ سفید ذوق‌زده شوند. آنها همچنین امیدوارند که تغییر ناظران بازار باعث شود مقررات بازار رمزارز تسهیل شوند. ترامپ در ماه جولای در گردهمایی بزرگ صنعت رمزارز به سخنرانی پرداخت. بلندترین صدای تشویق حاضران هنگامی شنیده شد که او وعده داد گری گنسلر (Gary Gensler)‌ رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را برکنار کند. او سپس اعلام کرد، «از این پس افرادی قوانین را خواهند نوشت که عاشق صنعت شما هستند». البته ترامپ در واقع نمی‌تواند بدون دلیل گنسلر را تا قبل از پایان دوره قانونی خدمتش عزل کند، هرچند روال بر این است که رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار پس از روی کار آمدن رئیس‌جمهور جدید استعفا می‌کند. خروج آقای گنسلر صنعت رمزارز را از شر یک دشمن بزرگ می‌رهاند. او هنوز در مورد مزایای رمزارزها قانع نشده است و تردید دارد که آنها بتوانند همانند ارزهای متعارف پذیرش عمومی کسب کنند. او فضای رمزارزها را جهانی پر از دزدها و متقلبان می‌داند، بدون اینکه دلیلی برای دیدگاهش بیاورد. همچنین او فهرست بزرگی از بنگاه‌های برجسته رمزارزی -از دو صرافی بزرگ کراکن (Kraken) و کوین بیس (Coin base) تا انتشار‌دهنده ارز ریپل (Ripple) و بنگاه دلالی-کارگزاری کامبرلند (Cumberland)- را به دادگاه کشانید. آن اقدام بسیاری از سرمایه‌گذاران خطرپذیر حوزه رمزارز را وادار کرد کارمزدهایی هنگفت بپردازند و در حوزه تطبیق نیز سرمایه‌گذاری‌های سنگینی انجام دهند. مسائل حقوقی و هزینه‌های سرسام‌آور آینده صنعت رمز‌ارز را ابهام‌آلود کرد. مخالفت آقای گنسلر با رمزارزها بر این باور استوار است که بسیاری از ارزهای دیجیتال در واقع جزو اوراق بهادار هستند، بنابراین نظارت بر آنها برعهده کمیسیون بورس و اوراق بهادار است. همچنین بنگاه‌هایی که رمزارزها را صادر، مبادله یا عرضه می‌کنند باید در کمیسیون به ثبت برسند. به این ترتیب انتشاردهندگان و معامله‌گران اوراق بهادار باید اطلاعات بیشتری را برای تنظیم‌گران افشا کنند و از مشتریانشان بیشتر محافظت کنند. این امر به مذاق بنگاه‌های دارایی دیجیتال خوش نمی‌آید. آنها ترجیح می‌دهند تنظیم‌گری رمزارزها تحت یک رژیم خاص (و کمتر سخت‌گیرانه) صورت گیرد، یا آنها همانند کالاهای تجاری تحت نظارت کمیسیون تجارت آتی کالاهای تجاری (CFTC) قرار گیرند که مداخله‌گری کمتری از خود نشان می‌دهد. در دولت دوره دوم ترامپ مقررات ناظر بر دارایی‌های دیجیتال نه‌تنها سهل‌گیرانه‌تر خواهند شد، بلکه ثبات و یکدستی بیشتری خواهند داشت. دو نهاد  SEC و ‌CFTC‌ در سال‌های اخیر مرتب بر سر اینکه کدام دارایی رمزارزی در حوزه آنها قرار می‌گیرد با یکدیگر مشاجره داشته‌اند. به عنوان مثال، هر دو نهاد بر سر ارز اتر (Ether)‌ -دومین رمزارز پرطرفدار- با یکدیگر درگیر بودند و در نهایت SEC عقب نشست (بیت‌کوین هم در زمره کالاهای تجاری قرار می‌گیرد). علاوه بر این، بنگاه‌های رمزارزی اغلب آقای گنسلر را متهم می‌کنند که قوانین SEC در زمینه دارایی دیجیتال را مرتب تغییر می‌دهد. شفافیت بزرگ‌ترین پاداش برای کسانی خواهد بود که امیدوارند رمزارزها را به یک طبقه دارایی مورد علاقه سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل کنند. این دارایی‌ به خاطر فقدان قواعد ثابت و وجود تناقض‌ها همواره از نظر سرمایه‌گذاران نهادی دور مانده است. مشخص نیست که چنین شفافیتی چه زمانی ایجاد می‌شود. آقای ترامپ هم‌اکنون ندای حمایت از رمزارزها را سر می‌دهد، اما این حمایت سابقه درازی ندارد. همین مرد در سال 2021 بیت‌کوین را «تقلب علیه دلار» خوانده بود. بنابراین امیدواری در مورد ثبات قدم دولت دوم ترامپ ممکن است هنوز بیجا باشد.