شوک های بهارستانی

معاملات بورس اوراق بهادار تهران در هفته گذشته بیشتر از اینکه بر مدار تحلیل اقتصادی بچرخد، در فاز سیاست سیر کرد. شاخص کل در آغاز هفته که با اتمام مهلت ثبت‌نام کاندیداهای ریاست‌جمهوری همراه شده بود، به دلیل نام‌نویسی برخی کاندیداها واکنش مثبت نشان داده و سبز‌رنگ شد. با این وجود سیگنال‌های متناقض از سوی بهارستانی‌ها، خوشی سهامداران بورسی را پایدار نساخت تا بازدهی هفتگی بورس به حدود منفی دو درصد برسد. درز خبرهای ضد و نقیض از تصمیمات کمیسیون تلفیق و سایر نمایندگان در خصوص سهم صندوق توسعه ملی از درآمد‌های صادراتی شرکت‌های پالایشگاهی به همراه بحث بهره مالکانه شرکت‌های معدنی بازار را در ابهام و نگرانی نگه داشت؛ لذا بحث مشمولیت سنگ‌آهن به پرداخت عوارض گمرکی سرمایه‌گذاران این گروه را نیز متاثر ساخت. در خصوص سهم صندوق توسعه ملی نیز گفتنی است بر اساس قانون برنامه پنج‌ساله پنجم، 23 درصد از فروش صادراتی پالایشگاه‌ها به این صندوق اختصاص می‌یابد که این سهم در سال 1392 برابر 26 درصد است. فلسفه پرداخت این نرخ از آنجاست که نرخ خوراک پالایشگاهی‌ها و پتروشیمی فوب خلیج فارس است. حال دولت در سالیان گذشته، نرخ فوب را با تخفیف حداقل 35 درصد به آنها می‌داد. در عوض از پالایشگاه‌های صادرکننده انتظار پرداخت درصدی از فروش صادراتی را به صندوق داشت. اما اکنون حداقل نرخ از 35 درصد به 5 درصد کاهش یافته است. در صورتی که 26 درصد صندوق توسعه کسر شود دو نماد شبندر و شاوان قادر خواهند بود به میزان قابل توجهی تعدیل سود داشته باشند. البته در گروه پالایشی علاوه بر موضوع مذکور، بحث مالیات بر ارزش افزوده شرکت‌های این گروه نیز مطرح است. گفتنی است بیشترین منفعت را در صورت عدم پرداخت این مالیات بر سود سال 1392، پالایشگاه نفت تهران می‌برد. با وجود این شرایط برای شرکت‌های پالایشگاهی و از طرفی رسیدن قیمت نمادهای این گروه به سطوح جذاب باید دید که آیا مشتری برای بلوک‌های سهامی این طبقه از جمله پالایشگاه شیراز در روزهای آینده سر میز خواهد آمد یا خیر. از طرفی مقوله افزایش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها هم سهامداران این گروه را از نوسانات منفی بدون بهره نگذاشت. به گفته مدیر برنامه‌ریزی و توسعه شرکت ملی صنایع پتروشیمی با وجود پیشنهادهای مختلف برای قیمت جدید خوراک مصرفی پتروشیمی‌ها، بهای دقیق آن هنوز نهایی نشده و افزون بر آن دولت باید تصمیم بگیرد که نرخ تسعیر ارز در قیمت خوراک این گروه مبادلاتی باشد یا آزاد. در آستانه یک ماهگی ورود بزرگ‌ترین شرکت دولتی به بورس بلوک 17درصدی هلدینگ خلیج فارس به زودی عرضه می‌شود. به این ترتیب با آگهی عرضه این سهم توسط سازمان خصوصی‌سازی جزییات عرضه اعلام شده و قرار است چهار میلیارد و 214 میلیون و 64 هزار و 370 سهم معادل 17 درصد از سهام به قیمت تابلو بورس در روز عرضه به اضافه 30 درصد به شرط آنکه از مبلغ 1300 تومان کمتر نباشد در بورس تهران عرضه شود. عرضه بلوکی بزرگ‌ترین شرکت بورسی 30 درصد نقد و اقساط چهار ساله بوده و حداکثر مهلت پرداخت ثمن نقدی 20 روز معاملاتی تعیین شده است. نمایندگان مجلس همچنین با واگذاری ۴۹ درصد از سهام باشگاه‌های ورزشی دولتی همچون پرسپولیس و استقلال به هواداران و ۵۱ درصد از این سهام به بخش خصوصی موافقت کردند. اما عرضه اولیه عمومی هلدینگ نفت و گاز تامین در روز سه‌شنبه قبل با ناکامی پشت سر گذاشته شد. تاپیکو که از آن به عنوان رقیب فارس یاد می‌شود، پس از قیمت پیشنهادی تعدیل‌شده عرضه‌کننده که معادل 3200 ریال بود با تقاضای لازم مواجه نشد تا نخستین عرضه ناکام امسال نام بگیرد. با این وجود به گفته مدیر‌عامل بورس سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی با توجه به عرضه‌های زیاد پیش روی خود در بورس و فرابورس باید در روند واگذاری سهام خود سرعت عمل به خرج داده و با توجه به اینکه عرضه تاپیکو برای اسفندماه نیز مدنظر شستا بود، به نظر می‌رسد عرضه دوباره تاپیکو در دستور کار شستا باشد. کارشناسان بر این باورند با توجه به تجربه‌های شکست عرضه‌های اولیه عمومی اخیر بهتر است سازمان بورس در روش‌های فعلی عرضه تجدید نظر کند. برای هفته پیش رو انتظار می‌رود بازار با توجه به نتایج مذاکرات هسته‌ای استانبول و روند تایید صلاحیت، حرکت مثبت قابل توجهی را در پیش رو نداشته باشد. در پایان هفته گذشته صنعت ساخت محصولات فلزی با 78/8 درصد بیشترین و صنعت فرآورده‌های نفتی، کک و سوخت هسته‌‌ای با 16/8 درصد کمترین بازدهی را در هفته گذشته به نام خود ثبت کردند.