پیش‌بینی چرخش قیمت‌ها در بازار آلومینیوم

در حال حاضر در دنیای عجیب و غریب تجارت آلومینیوم، بسیاری از سرمایه‌گذاران درباره طلسم قیمت‌های پایین و انبارهای مملو از موجودی این فلز صحبت می‌کنند. آنها بر این باورند که این وضعیت در حال برگشت است. قیمت این فلز، که در قوطی‌های مواد آشامیدنی، ماشین‌ها و هواپیماها مورد استفاده قرار می‌گیرد، به پایین‌ترین سطح چهار ماه گذشته در میان انبارهای پر از موجودی رسیده است. 8 آوریل در بورس لندن، آلومینیوم برای تحویل سه‌ماهه، با 50/3 دلار (2/0 درصد) افزایش در قیمت تنی 1890 دلار بسته شد. امسال قیمت آلومینیوم 8/8 درصد پایین‌تر بوده و از ماه فوریه نیز بیش از 12 درصد افت داشته است. با این حال، در حال حاضر برخی از معامله‌گران که از سقوط آلومینیوم سود می‌برند، خود را برای چرخش در قیمت‌ها آماده می‌کنند. آنها انتظار دارند رشد اقتصادی و آب و هوای گرم‌تر، سفارشات بزرگ‌تری را از بخش‌های ساخت‌و‌ساز و خودرو نصیب فولادسازان کند. آنها می‌گویند آمار و ارقام مربوط به مقدار موجودی این فلز که در واقع در دسترس تولید‌کنندگان و سایر مصرف‌کنندگان است، اغراق‌آمیز است. برخی از سرمایه‌گذاران می‌گویند قبل از اینکه آلومینیوم به 1850 دلار افزایش یابد، به دنبال خروج از بازار سلف‌فروشی هستند. آلومینیوم، فعال‌ترین کالایی است که در بورس فلزات لندن با بیش از پنج میلیون قرارداد آتی معامله می‌شود و مالکیت آن نیز به صورت ماهانه دست به دست می‌چرخد. طی 9 ماه گذشته تا به حال آلومینیوم سه بار پس از سقوط به زیر 1900 دلار، جهش قیمت داشته است. جرمی بیکر، مدیر پورتفوی و مدیر صندوق ونتوبل بلویستا می‌گوید: «‌افراد زیادی نیستند که اعتقادی به روند صعودی این فلز در سطح قیمت کنونی داشته باشند.» پیش‌بینی و شرط‌بندی طولانی‌مدت در مورد آلومینیوم مانند پیش‌بینی برد یک شوت بلند است، که مبتنی بر داده‌های عرضه و تقاضاست. تحلیلگران در بانک بارکلیز می‌گویند در سال 2012 تولید آلومینیوم تا رکورد 5/1 میلیون تن از تقاضا فزونی گرفت، و این بانک انتظار دارد این اشتیاق در سال 2013 همچنان ادامه پیدا کند؛ این بانک پیش‌بینی می‌کند امسال در بازار شاهد 2/1میلیون تن مازاد خواهیم بود. عرضه جدید آلومینیوم به مدت هشت سال متوالی از تقاضا فزونی گرفته و اکنون نیز در بورس فلزات لندن موجودی آلومینیوم به رکورد 2/5 میلیون تن نزدیک شده است. اما با این حال موجودی انبارها می‌تواند گمراه‌کننده باشد. بیشترین میزان آلومینیوم در انبارهایی نگهداری می‌شود که تحت مدیریت بانک‌های جهانی و مراکز تجاری هستند که در کوتاه‌مدت هزینه‌های سنگینی را برای نگهداری موجودی خود متحمل می‌شوند. بیش از یک‌سوم این موجودی برای جلوگیری از کمبود اختصاص داده می‌شود و در امتداد صف‌های منطقه‌ای راکد باقی می‌ماند و این موضوع باعث منتفع ‌شدن تولیدکنندگان آلومینیوم مانند شرکت آلکوا شده است؛ این شرکت روز دوشنبه گزارش داد، طی سه‌ماهه اول امسال درآمد خالص آن 59 درصد افزایش یافته است. این وضعیت تاکنون در ایالات متحده موجبات رنجش مصرف‌کنندگان آلومینیوم را فراهم کرده است، از جمله شرکت کوکاکولا (تولیدکننده نوشیدنی) و شرکت سوث وایر (سازنده سیم) هر دو گفته‌اند وضعیت بازار باعث افزایش هزینه‌های مواد خام شده است. نیکلاس جانسون، مدیر پورتفوی صندوق پیمکو می‌گوید: «هنگامی که انباشت موجودی در زنجیره تولید، روی روند قیمت‌ها تاثیر‌گذار باشد، ذخیره موجودی به شما چیزی در‌باره وضعیت کل و چشم‌انداز آتی بازار نمی‌تواند نشان دهد.» آقای جانسون می‌گوید، «صندوق خود را، که سابقاً بر روی سقوط آلومینیوم در سال کنونی شرط‌بندی کرده بود، دو هفته پیش با این شرط نزولی، آلومینیوم آن را فروخت و امیدوار بوده که نمی‌تواند از قیمت‌های بالاتر سودی حاصل کند، اما اکنون وضعیت کمی تغییر کرده است. ما قبلاً شاهد این بوده‌ایم که آلومینیوم قادر است 15 تا 20 درصد افزایش قیمت داشته باشد، چون عرضه واقعی فلز موجود، بسیار محدودتر از آن بوده که بتواند مقدار موجودی آن را نشان دهد، حتی برای اطمینان می‌توان به این مورد اشاره کرد که همه معامله‌گرانی که اعتقاد به نزولی بودن قیمت‌ها داشتند، بازار را ترک نکرده‌اند». شاون رینولدز، مدیر پورتفوی ون‌اک می‌گوید: «ما به راحتی شاهد 10 تا 15 درصد افت دیگر خواهیم بود.» آقای رینولدز همچنان اعتقاد به شرط نزولی در مورد آلومینیوم دارد. او انتظار دارد امسال عرضه از چین بازارهای جهانی را در خود غوطه‌ور سازد. رینولدز بر این باور است که امسال قیمت‌ها به کمتر از 1400 دلار در هر تن سقوط خواهد کرد. اما با این حال کردیت سوئیس می‌گوید در حال حاضر بخش املاک چین در حال افزایش تقاضای محصولات آلومینیومی مثل قاب پنجره‌ها، لوله‌ها و سیستم‌های تهویه مطبوع است، و پیش‌بینی کرده است امسال کل تقاضای آلومینیوم چین تا هشت درصد افزایش پیدا کند. این بانک انتظار دارد در سال جاری تقاضای آلومینیوم جهان تا شش درصد افزایش یابد، که بالاتر از افزایش چهار درصدی سال 2012 است. آقای بیکر می‌گوید: انتظار داریم داده‌های چین طی چند ماه آینده به روند بهبود خود ادامه دهد، و بهبودها در تقاضا نیز بتواند قیمت‌های آلومینیوم را به 2200 تا 2300 دلار در هر تن افزایش دهد.