بازگشت اقتصادی اروپا موتور بهبود تقاضای فلزات میشود
تعادل در بازار فلزات
افزایش تقاضای اروپا که به دنبال خروج این منطقه از رکود اقتصادی روی داده، میتواند بازار برخی از فلزات صنعتی را به تعادل برساند.
افزایش تقاضای اروپا که به دنبال خروج این منطقه از رکود اقتصادی روی داده، میتواند بازار برخی از فلزات صنعتی را به تعادل برساند. پس از سالها مازاد عرضهای که در بازار وجود داشته، اکنون چنین عاملی میتواند حتی باعث کسری بازار، اگرچه اندک، و افزایش قیمتها شود. رونق اروپا بهرغم تدریجی بودن آن، ممکن است موجب شگفتی سرمایهگذارانی شود که پیش از این عادت داشتند این قاره را به نفع چین، بزرگترین مصرفکننده مواد خام جهان، نادیده بگیرند. دانکن هابز، تحلیلگر ارشد کالا در مکواری در این باره گفت: «تفکر غالب بازار این بوده که اروپا به عنوان عاملی منفی برای تقاضای بازار در نظر گرفته شود.» بهبود اروپا میتواند باعث شود بازار سرب و قلع که هماکنون در سطح جهانی خیلی متعادل به نظر میرسد به سمت کسری حرکت کند. هابز گفت، با اینکه رونق اروپا نمیتواند بازار مس را با کسری روبهرو سازد، اما انتظار میرود به کاهش مازاد عرضه این فلز قرمزرنگ کمک کند. اروپا هنوز هم دومین خریدار بزرگ فلزات صنعتی جهان به شمار میآید، اما بحران بدهیها و رکود آن، تقاضای آن را کاهش داده، به طوری که
تقاضای آن از سطح قبل از بحران مالی، با کاهشهای دورقمی مواجه شده است. هابز گفت، مس و فولاد از سال 2008 تا 2012 در حدود یکپنجم قیمت خود را از دست دادهاند؛ شدیدترین کاهش نیز مربوط به قلع بوده، که تقاضای آن در این مدت تقریباً 25 درصد سقوط کرده است. با این حال منطقه یورو در سهماهه دوم با رشد 3/0درصد، از رکود اقتصادی سر بیرون آورد. در این میان تحلیلگران و سرمایهگذاران آلمانی در ماه سپتامبر، بیش از حد انتظار نسبت به آینده اقتصادی خود امیدوار شدهاند. اقتصاددان یوبیاس از راینهارد کلوس در یادداشتی گفت: به طور کلی، به نظر میرسد اروپا به نقطه عطف مهمی رسیده است. بهبود مجدد منطقه یورو با وجود سرعت نهچندان زیاد و احتمال عقبنشینیهای آن، انتظار میرود پایدار باقی بماند. اخیراً یوبیاس پیشبینی خود برای رشد منطقه یورو در سال آینده را از 8/0 درصد به 1/1 درصد افزایش داده و انتظار دارد تولیدات صنعتی این منطقه - که در ارتباط با عملکرد فلزات پایه است- در سال آینده پس از سقوط یکدرصدی سال جاری، 9/1 درصد افزایش پیدا کند. تقاضای فلزات ممکن
است با بیشتر شدن اطمینان مصرفکنندگان و کسب و کارها در مورد آینده اقتصادی این منطقه، بهبود پیدا کند. براون، رئیس پژوهش کالا در لندن گفت: «شما در دورهای هستید که همراه با کمبودهایی است که در آن هیچ چیز را جایگزین چیزی نمیکنید، اما با گذشت زمان این داراییها مستهلک شده و نیاز به جایگزین کردن آنها خواهید داشت. هماکنون فکر میکنم برای جایگزینی ماشینآلات و وسایل نقلیه که به تدریج مستهلک شدهاند، تقاضایی وجود داشته باشد.» اروپا در حدود 15 درصد از مصرف جهانی بسیاری از فلزات صنعتی را به خود اختصاص داده؛ نیکل بالاتر از 20 درصد و فولاد کربن پایینتر از 12 درصد. این ارقام مبتنی بر محتوای فلز کالاهایی هستند که در اروپا ساخته شدهاند، اما تقاضای واقعی با در نظر گرفتن واردات محصولات حاوی فلزات، بالاتر از این است. مکواری انتظار دارد سال آینده بازار سرب متعادل شود، اما افزایش تقاضای سرب اروپا تا یک درصد که عمدتاً نیز در باتریها مورد استفاده قرار میگیرد، میتواند به معنای 15 هزار تن مصرف بیشتر باشد، که به طور بالقوه میتواند کسری بازار را به همراه داشته
باشد. هابز در خصوص سرب و قلع گفت، متوسط تناژ عرضهای که در طول چهار سال گذشته در اروپا برای تامین تقاضای نزولی بازار از دست رفته، بیش از هر مازاد عرضهای است که انتظار میرود سال آینده در بازارهای جهانی شاهدش باشیم. هابز گفت، مصرف مس در اروپا در سالهای 2008 تا 2012، به طور متوسط سالیانه 202 هزار تن کاهش یافته، با این حال در صورت برگشت شرایط به حالت عادی، تقاضای قویتر میتواند سال آینده باعث کاهش عمدهای در مازاد عرضه جهانی، که 594 هزار تن پیشبینی شده، شود. انتظار میرود کسری بازار سرب که به دلیل تولید و عرضه ضعیف، خصوصاً در چین، رقم خورده، به سال 2014 کشیده شود. بارکلیز انتظار دارد کسری موجودی سرب در فصل دوم سال جاری به 31 هزار تن و سال آینده به 77 هزار تن برسد. هفته پایانی سپتامبر بارکلیز در گزارشی گفت: «هماکنون با این ارقام انتظار داریم مدت زمان موجودی تا مصرف (stock-to consumption) از دو و نیم هفته اخیر به دو هفته کاهش پیدا کند. در مدت مشابه سال گذشته با 9 هزار تن مازاد عرضه روبهرو بودهایم، که با این حساب میتوان انتظار داشت قیمت سرب افزایش
پیدا کند و عملکرد آن نیز طی یک افق 12ماهه از سایر فلزات پیشی بگیرد.»
مس در سال جاری
طی هفتههای اخیر قیمت مس بین افزایش و کاهش در نوسان بوده و بهرغم دادههای مثبت اقتصادی ایالات متحده و اروپا نتوانسته هیچگونه افزایش معناداری را تجربه کند. تحلیلگران به خاطر محرکهای ضعیف بازار، انتظار هیچگونه افزایشی در قیمت مس را ندارند و انتظار دارند قیمت مس، امسال را با وضعیت ضعیفی به پایان برساند. انتظار میرود امسال موجودی بالاتر از انتظار، افزایش تولید معادن و نگرانیها در خصوص رشد اقتصاد جهانی، خصوصاً چین، برای مدت معینی فشارهایی را روی قیمت فلزات پایه وارد آورد. تولید شیلی امسال در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته با 16 درصد افزایش به 480 تن رسیده است. بارکلیز در گزارش خود گفت: «به نظر ما در فصل دوم سال جاری در صورتی که دادههای اقتصادی حاکی از تسریع رشد اقتصادی باشند، مصرف واقعی افزایش خواهد یافت و قیمتها روند صعودی در پیش خواهند گرفت. با این حال، انتظار میرود رشد اقتصادی تا پایان سال ضعیف باقی بماند. علاوه بر این، انتظار داریم رشد سرمایهگذاری در سیمهای برق (که در حدود 40 درصد از تقاضای
آن را به خود اختصاص داده) شدیداً افت پیدا کند. از سوی دیگر، موجودی چین، خصوصاً کالاهای ساختهشده نیز افزایش پیدا کرده است.» تصمیم اخیر فدرالرزرو برای ادامه محرک اقتصادی خود ممکن است در بازارهای جهانی در حال حمایت از قیمت فلزات پایهای باشد. گروه مطالعات بینالمللی مس، ماه گذشته در گزارشی گفت، در پنجماهه ابتدایی سال جاری، تخمین زده شده مصرف جهانی مس تا حدود دو درصد نسبت به مدت مشابه سال 2012 افت پیدا کرده است. تخمین زده میشود تولید مس پالایششده جهان در پنج ماه نخست سال جاری در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته تا حدود 5/6 درصد افزایش پیدا کرده است. تولید اصلی و تولید ثانویه (از قراضه) هر یک به ترتیب پنج و 12درصد بالاتر بوده است. بر اساس این گزارش، عوامل افزایش تولید مس مربوط میشود به چین (5/15 درصد)، جمهوری دموکرات کنگو (43 درصد) و زامبیا (18درصد). در این میان تولید شیلی، دومین تولیدکننده بزرگ جهان، تا 5/5 درصد افت پیدا کرده است.
مازاد یا کمبود مس؟
روز چهارشنبه 25 سپتامبر، قیمت مس بعد از سه روز افت، با کمک تقاضای چین توانست افزایش پیدا کند. با این حال نگرانیها در خصوص چشمانداز مالی ایالات متحده و سیاستهای مالی آن مانع از افزایش زیاد قیمتها شد. سرمایهگذاران، بهرغم تصمیم هفته گذشته بانک فدرالرزرو در خصوص ادامه محرک اقتصادی خود، هنوز هم در مورد داراییهای با ریسک بالایی همچون مس محتاط هستند. قیمت مس در هفتههای اخیر متاثر از عدم قطعیت سیاستهای پولی و مالی ایالات متحده روزهای خوشی را سپری نکرده است. از سوی دیگر، نگرانیها در خصوص عرضه خوب بازار و حرکت به سمت مازاد عرضه، مدت طولانی است که روی بازار سنگینی میکند. با این حال، به گفته تحلیلگران، هنوز تقاضای فیزیکی چین برای مس خوب است، به طوری که اضافه بهای آن در دامنه 170 تا 200 دلار در هر تن میچرخد. نیک براون، رئیس تحقیقات کالا در ناتیکسیک معتقد است هیچ شکی در خصوص بهبود رشد اقتصادی چین وجود ندارد. در این روز بعد از پیشنهاد کارخانههای ذوب مس ژاپن برای افزایش 45درصدی اضافه بهایی که آنها میخواهند
سال آینده از مصرفکنندگان چینی دریافت کنند، نگرانیها در خصوص مازاد عرضه فروکش کرد، که این خود منعکسکننده انتظارات برای افزایش تقاضا و کمبود عرضه بود. همچنین، آروبیس، بزرگترین کارخانه ذوب مس اروپا گفت، برای سال 2014، اضافه بهای مس برای مشتریان اروپایی خود را با 105 دلار در هر تن ارائه خواهد داد، که حاکی از افزایش 19دلاری نسبت به سال گذشته است. اضافه بها بالاتر از قیمتهای نقدی بورس لندن پرداخت میشود تا هزینههای انتقال فیزیکی را پوشش دهد، اما این مبلغ همچنین با توجه به پویایی عرضه و تقاضا متفاوت است. با این حال، با نگاهی به سال آینده و فراتر از آن، عرضه بازار مس هنوز هم انتظار میرود گسترش قابل توجهی داشته باشد. براون معتقد است در سال 2014 عرضه بیشتری وجود خواهد داشت، که در نهایت میتواند فشار رو به پایینی را بر روی مس وارد کند.
منبع: رویترز
دیدگاه تان را بنویسید