تب و تاب بازارها

به طور مشخص در سال‌های اخیر، در هفته‌های انتهایی آذرماه و ابتدایی زمستان، نوسان در بازارهای مالی داخلی نسبت به سایر بازه‌های زمانی بیشتر است. اما این نوسان، در یک بازه محدود شکل می‌گیرد و به مرور با نزدیک شدن به ماه‌های انتهایی سال از شدت آن کاسته می‌شود. به نظر می‌رسد در سال جاری یک تفاوت را می‌توان نسبت به سال‌های قبل مشاهده کرد. نوسانات در بازارهای مالی نسبت به سال‌های قبل، زودتر آغاز شده است. برخی از کارشناسان چند عامل را در این موضوع موثر می‌دانند. نخست اینکه در شهریور سال جاری، بخشنامه نرخ سود بانکی ابلاغ شد و در نتیجه بانک‌ها مجبور شدند نرخ سپرده را حداکثر 15 درصد تعیین کنند. رخداد دیگر در بازار پول تغییر رویکرد سیاستگذار، در خصوص صندوق‌های با درآمد ثابت بود که می‌توان در دسته نخست، طبقه‌بندی کرد. فعالیت صندوق‌های با درآمد ثابت، با همکاری بانک مرکزی و سازمان بورس تغییر کرد و بانک‌ها دیگر نمی‌توانند به جذب منابع با نرخ سود بالا ادامه دهند. این دو رویداد در بازار پول باعث شد که به سیالیت نقدینگی موجود در اقتصاد افزوده شود. عامل دوم موثر در بازارهای داخلی را می‌توان تغییر و تحولات سیاسی و اثر آن در بازار داخل دانست. مطرح شدن اعمال تحریم‌های جدید از سوی آمریکا باعث شده که به‌نگرانی نسبت به ثبات بازارهای داخل افزوده شود، هرچند که به نظر نمی‌رسد اعمال تحریم‌های جدید بتواند اثر قابل توجهی بر اقتصاد کشور داشته باشد. عامل سوم را می‌توان تغییر و تحولات شاخص قیمت‌های خارجی عنوان کرد. در بازارهای جهانی قیمت برخی از کالاهای استراتژیک با نوسان روبه‌رو بوده و طبیعی است که این نوسان به بازار داخل نیز منتقل شود. مجموع این عوامل بازارها را در هفته‌های اخیر تحت تاثیر قرار داده، هرچند بررسی‌های آماری نشان می‌دهد که در هفته گذشته، میزان نوسان در شاخص‌های بازارها کاهش یافته و به نظر می‌رسد ثبات به بازارها بازخواهد گشت.