تداوم کاهش ارزش ین در بازارهای جهانی

بانک ژاپن در 4 آوریل با دو برابر کردن خرید اوراق قرضه ماهانه برای رقابت با سیاست‌های انبساطی فدرال‌رزرو و تعیین افق زمانی دوساله برای رسیدن به هدف تورم دودرصدی همه بازار را متحیر و شوکه ساخت. رئیس بانک مرکزی ژاپن هاروهیکو کورودا در 11 آوریل گفت: «اکنون زمان محدود کردن محرک‌ها نیست. ین ژاپن در برابر 16 رقیب عمده‌ای تجاری‌اش از 14 آوریل تاکنون تضعیف شده است، در برابر دلار آمریکا 2/2 درصد و در برابر یورو به عنوان ارز مشترک 17 کشور، 5/3 درصد و در برابر دلار استرالیا 8/2 درصد کاهش ارزش داشته است.» یاسوهیده یاجیما اقتصاددان ارشد در موسسه تحقیقاتی NLIدر توکیو وابسته به بزرگ‌ترین شرکت بیمه نیپون لایف در ژاپن می‌گوید: «حرکت و تغییر ارزش ین برای ایالات متحده بسیار سریع اتفاق افتاد تا در نتیجه بتواند جنگ ژاپن برای ریشه‌کن کردن کاهش قیمت‌ها را تحسین و تایید کند. ژاپن بایستی برنامه‌های مالی خودش را رو می‌کرد و برای رسیدن به رشد بایستی این موضوع را روشن می‌ساخت که برای رسیدن به احیای اقتصادی تنها به تضعیف ارزش ین وابسته نیست.» ین ژاپن در 12 آوریل در سطح 37/98 به ازای هر دلار معامله شد و طی هفته منتهی به 12 آوریل در حدود 8/0 درصد کاهش ارزش داشت که دومین هفته‌ای است که پنج روز معاملاتی‌اش افت داشته است. ژاپن طی این ماه با ایالات متحده بر روی مسائل تجارت دو‌جانبه به توافق رسیدند و باعث شد راه برای رسیدن سومین غول اقتصادی بزرگ دنیا برای پیوستن به مذاکرات بر روی توافق‌نامه تجارت مشارکتی اقیانوس آرام TPP به زودی در ماه جولای آغاز شود. توافقTPP باعث کاهش تعرفه بین کشورهای عضو می‌شود که تقریباً 40 درصد تجارت بین‌الملل را در‌بر می‌گیرد. مقامات بانک مرکزی ژاپن در 4 آوریل اعلام کردند بانک مرکزی خرید اوراق قرضه‌ ماهانه‌اش را به 5/7 تریلیون ین (معادل 77 میلیارد دلار) افزایش خواهد داد و همچنین افق زمانی دوساله را برای نرخ تورم دو درصد در نظر گرفته است. عایدی یا بازده بر روی اوراق قرضه 10‌ساله ژاپن هشت واحد طی هفته منتهی به 12 آوریل افزایش یافت که بزرگ‌ترین رشد از ماه نوامبر 2010 است. تایید این موضوع که سرمایه‌گذاران ژاپنی به سمت اوراق بهادار خار جی با درآمد ثابت گرایش پیدا کرده‌اند هنوز عملی و محقق نشده است. داده‌های وزارت مالی ژاپن در 11 آوریل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ژاپنی به طور خالص 14/1 تریلیون ین از اوراق قرضه خارجی و اوراق بهادار را در هفته منتهی به 5 آوریل به فروش رسانده‌اند. جری اروین مدیر ارز خارجی از بارکلیز در رابطه با جریان سرمایه‌گذاری در ژاپن می‌گوید: «هنوز نگرانی وجود دارد. هنوز نیروهای قوی در کار حاکم هستند ولی من دوست دارم که تایید و تصدیق بازار را ببینم.» تحلیلگران بارکلیز انتظار دارند طی یک ماه ارزش ین به 103 در برابر هر دلار کاهش پیدا کند. بر اساس شاخص‌های وزنی و همبستگی بلومبرگ که تغییرات10 ارز مربوط به کشورهای توسعه‌یافته را ردیابی می‌کند ین ژاپن در ماه گذشته در حدود 8/3 درصد کاهش داشته است. این در حالی است که دلار 2/1درصد و یورو 5/0درصد کاهش داشته است. بر اساس داده‌های کمیته تجارت قراردادهای آتی کالاها در واشنگتن1، معامله‌گران قراردادهای آتی انتظار دارند که در پنج هفته آینده ارزش ین در برابر دلار به پایین‌ترین سطح ممکن برسد. وزارت خزانه‌داری ایالات متحده در گزارش 11 آوریل خود اعلام کرد که ژاپن را برای کاهش ارزش رقابتی ارزها تحت فشار می‌گذارد تا نرخ ارز برای رسیدن به اهداف رقابتی استفاده نشود. از سویی دیگر کورودا در 11آوریل تاکید کرد که سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن هدفش تغییر نرخ ارز خارجی نبوده است.

پی‌نوشت:

1- Washington-based Commodity Futures Trading Commission