نوسانات مقطعی فلزات پایه

روز پنجشنبه 25 جولای وزیر صنعت و تکنولوژی اطلاعات چین روی وب‌سایت خود لیستی از تسهیلات تولیدی را معرفی کرد که بر اساس آن به شرکت‌هایی دستور داده شده ظرفیت مازاد خود را تا ماه سپتامبر کاهش دهند. بخش‌هایی که در این لیست آمده‌اند شامل سنگ‌آهن، فولاد، آلومینیوم، سیمان، شیشه، کاغذ، چرم و باتری‌ها می‌شدند. علاوه بر این، گزارشی در 24 جولای گزارشی نشان می‌داد که تولید جولای این کشور بیش از پیش‌بینی‌های سابق تضعیف شده است. این اقدام دولت کاهش قیمت‌ها در بازار فلزات پایه را رقم زد. در بورس کالای نیویورک قیمت فلزات پایه متاثر از تصمیم چین کاهش یافت. در این میان مس با 5/2 درصد افت به 1055/3 دلار در هر پوند رسید. در بورس فلزات لندن نیز مس برای تحویل سه‌ماهه با 2/2 درصد ریزش به 6862 دلار رسید. آلومینیوم با 6/1 درصد افت به 50/1794 دلار یعنی پایین‌ترین سطح از 9 جولای رسید. غیر از قلع، روی، نیکل و سرب نیز کاهش یافتند. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران می‌گفتند کاهش قیمت‌ها متاثر از تصمیم دیشب دولت چین برای کاهش 654 هزار تن از ظرفیت تولید مس تا پایان دسامبر یعنی دو ماه دیگر بود. کاهش تولید آلومینیوم و سرب نیز به ترتیب 260 و 879 هزار تن برآورد شد. اما کاهش تولید چین می‌تواند باعث کاهش عرضه و به دنبال آن رشد قیمت‌ها شود؛ این اقدام همزمان با کاهش عرضه همچنین می‌تواند تقاضای این فلزات را به همان اندازه یا حتی بیشتر کاهش دهد. این حرکت بخشی از تلاش گسترده دولت برای پیشرفت و یک‌کاسه کردن صنایع چین است. بخشی از مشکلات این صنایع به سال 2008 بر‌می‌گردد، یعنی زمانی که دولت چین با اجرای پروژه‌های عظیم زیربنایی تلاش می‌کرد تاثیرات ناشی از بحران مالی جهانی را بر اقتصاد آن کاهش دهد. به این ترتیب تقاضای محصولات این صنایع به طور موقت بالا رفت و برخی صنایع نیز طرح‌های توسعه‌ای را اجرا کردند که به افزایش ظرفیت تولید منتهی شد. اکنون پروژه‌ها یا تمام شده یا به علت غیر‌اقتصادی بودن متوقف شده‌اند. در نتیجه، مازاد ظرفیت تولید باعث کاهش سطح عمومی قیمت‌ها شده تا جایی که بسیاری از شرکت‌ها را غیر‌اقتصادی کرده است. چین حدود 40 درصد از تقاضای مس را به خود اختصاص داده و به همین دلیل سرمایه‌گذاران نگران این هستند که کندی خرید کارخانه‌ها و پالایشگاه‌های مس بتواند به قیمت‌های پایین منجر شود. رشد اقتصادی چین طی فصل دوم امسال نسبت به مدت مشابه سال گذشته، 5/7 درصد بود، که برای دومین فصل متوالی کند شده است. جی‌پی‌مورگان تخمین رشد اقتصادی خود برای این کشور در سال 2013 را به 4/7 درصد کاهش داد؛ بدین ترتیب مورگان نیز به جمع شرکت‌هایی همچون گروه گلدمن ساکس، هلدینگ اچ‌اس‌بی‌سی و بارکلیز پیوست؛ این پیش‌بینی حاکی از ضعیف‌ترین رشد از سال 1990 است که این کشور به خود می‌بیند. مس روز دوشنبه (29 جولای) نیز متاثر از ادامه کندی تقاضای چین، با 6/0درصد کاهش به کمترین سطح سه هفته گذشته افت کرد. رشد سود شرکت‌های صنعتی چین در ماه ژوئن با سرد شدن اقتصاد کند شد. دفتر آمار چین قرار است روز اول آگوست شاخص رسمی مدیران خرید جولای چین را منتشر کند؛ طبق نظر‌سنجی‌های بلومبرگ، این شاخص ممکن است به 8/49 افت کرده باشد. عده‌ای از سرمایه‌گذاران نیز در مورد رشد اقتصادی چین دیدگاه نزولی پیدا کرده‌اند، که می‌تواند تا پایان سال باعث کاهش تقاضای فلزات پایه‌ای شود. با این حال، این هفته بانک بی‌ان‌پی پاریباس در گزارشی از احتمال احیای بازار فلزات پایه تا پایان سال جاری خبر داد. طبق این گزارش انتظار می‌رود روند قیمتی فلزات پایه از سه‌ماهه سوم مجدداً سیری صعودی به خود بگیرد و این روند در سال 2014 میلادی نیز ادامه پیدا کند.

صعود سنگ‌آهن

سنگ‌آهن روز جمعه سعی در افزایش به سطوح بالاتری داشت؛ در این روز گزارش‌ها نشان می‌داد موجودی سنگ‌آهن افزایش خواهد یافت و تولید فولاد نیز بالاتر خواهد رفت. سنگ‌آهن با محتوای 62 درصد برای تحویل در بندر تیانجین با 4/0 درصد افزایش به 60/132 دلار در هر تن یعنی بالاترین سطح از 30 آوریل رسید. قیمت سنگ‌آهن از 40/110 دلار 31 می به این سطح رسیده که طبق تعریف وارد بازار صعودی شده‌ایم. در بازار صعودی قیمت‌ها از حداقل اخیر 20 درصد افزایش پیدا می‌کنند. اما این افزایش که باعث حمایت از درآمد تولیدکنندگانی همچون شرکت بی‌اچ‌پی بیلیون شده، ممکن است دوام چندانی نداشته باشد؛ چرا که بانک‌هایی از شرکت سیتی گروپ تا یو‌بی‌‌اس پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت‌ها با افزایش عرضه معادن افت خواهد کرد. مورگان استنلی از برگشت به مازاد عرضه در سال 2014 خبر می‌دهد یعنی اولین مازاد از سال 2010. سنگ‌آهنی که در این شهر بندری تحویل داده می‌شود در ماه می وارد یک بازار نزولی شده بود که عمدتاً به دلیل نگرانی‌ها در مورد کندی رشد بزرگ‌ترین خریدار جهانی بود که می‌توانست باعث فروکش کردن تقاضا شود. یکی از مدیران شرکت گروه گلدمن ساکس گفت: «تولید فولاد چین طی نیمه ابتدایی سال جاری قوی‌تر از انتظارات بوده، آن هم در زمانی که افزایش عرضه بزرگ سنگ‌آهن هنوز رخ نداده بود؛ طی 12 تا 18 ماه آتی، حجم بزرگی از سنگ‌آهن تولید خواهد شد که احتمالاً بازار را نیز وارد مازاد عرضه خواهد کرد.» موجودی این بندر در فصل دوم 1/5 درصد افزایش داشته که بزرگ‌ترین افزایش فصلی طی دو سال به شمار می‌آید. داده‌های مرکز آمار چین روز 15 جولای نشان می‌داد خروجی فولاد خام چین در نیمه ابتدای سال جاری با 4/7 درصد افزایش به 390 میلیون تن رسیده است. واردات سنگ‌آهن چین طی این مدت نسبت به یک سال گذشته با 1/5 درصد افزایش به 3/384 میلیون تن افزایش یافته است. تنها صادرات از بندر هدلند استرالیا، بزرگ‌ترین ترمینال حجیم جهان، به چین در ماه می به یک رکورد رسیده است.

افت میلگرد

روز دوشنبه (29 جولای) قیمت‌های آتی میلگرد بعد از افزایش خروجی فولاد خام چین، به پایین‌ترین سطح تقریباً سه هفته گذشته خود سقوط کرد. در بورس کالای شانگهای میلگرد برای تحویل ژانویه با بیش از 1/1 درصد کاهش به 592 دلار در هر تن رسید. داده‌های موسسه سنگ‌آهن و فولاد نشان می‌دهد خروجی فولاد خام روزانه چین در 10 روز میانه ماه جولای نسبت به 10 روز ابتدایی این ماه با 3/2 درصد افزایش به 13/2 میلیون تن رسیده است. یکی از تحلیلگران بازار فیوچرز چین در این باره گفت: «تولیدکنندگان ممکن است با توجه به برگشت حاشیه سودشان، خروجی را افزایش دهند؛ اکنون خود این بازار صعودی تجار را سرد کرده است.»

هشدار پسکو برای کاهش قیمت فولاد

شرکت پسکو روز پنجشنبه 25 جولای از پیش‌بینی عدم تغییر سود خود در نیمه دوم امسال خبر داد و هشدار داد که قیمت‌های فولاد امسال به دلیل کندی رشد اقتصادی چین بیشتر کاهش می‌یابد. کندی رشد این کشور این سیگنال را به بازار می‌فرستد که رکود در بازار فولاد احتمالاً برای مدت طولانی ادامه خواهد یافت. اقتصاد سرد چین و بحران بدهی‌های اروپا با کاهش تقاضای فولاد، قیمت این فلز را کاهش داده و تاثیرات بدی را نیز روی سود تولیدکنندگان آسیایی از جمله پسکو، پنجمین فولادساز بزرگ جهان گذاشته است. اقتصاددانان هفته دوم جولای در نظر‌سنجی رویترز دوباره شدیداً از پیش‌بینی رشد اقتصاد این کشور کاستند، که می‌تواند چشم‌انداز تاریکی را برای تقاضای فولاد رقم بزند. کیم جای یول نایب رئیس پسکو در این باره گفت: «به دلیل کندی تقاضا و مازاد عرضه مزمنی که در بازار وجود دارد، هنوز زود است تا بگوییم قیمت‌های فولاد بهبود معناداری را نشان خواهند داد.» کیم گفت انتظار دارد قیمت فولاد از فصل چهارم کمی بهبود یابد. سود نیمه دوم سال جاری این شرکت احتمالاً بدون تغییر در همان سطح نیمه ابتدای امسال یعنی 28/1میلیارد دلار باقی خواهد ماند. تاکنون امسال در چین قیمت فولاد معیار، هفت درصد افت داشته و تحلیلگران نیز هشدار می‌دهند افزایش قیمت‌های فولاد که این ماه (جولای) شاهد آن بوده‌ایم احتمالاً با وضعیت اقتصادی به وجود‌آمده برای مدت طولانی ادامه نخواهد یافت. این شرکت هدف فروش 32 تریلیون‌وونی (ارز کره) 2013 خود را حفظ کرده، که نسبت به فروش واقعی سال گذشته،10درصد افت نشان می‌دهد.